Рынок POS-кредитов демонстрирует разнонаправленную динамику: ПСК по мелким займам растет, по крупным — снижается. Для крупных покупок условия становятся привлекательнее, и оформлять их можно уже сейчас. С мелкими покупками сложнее: банки редко одобряют такие заявки, а ставки высоки. В этом случае рассмотрите альтернативы — рассрочку от магазина или кредитную карту, они могут оказаться выгоднее.
Причина раскола рынка POS-кредитования заключается в экономике самого продукта. Оформление и сопровождение целевого займа на покупку товара за 50 тыс. рублей обходится банку почти в ту же сумму, что и кредита на 150 тыс. рублей. Когда объемы выдач падают, эти расходы давят на ставку и съедают весь эффект от удешевления фондирования.
Изменение стоимости POS-кредитов за полтора года: два сегмента — две траектории
Согласно данным ЦБ, в начале 2025 года оба сегмента POS-кредитов двигались в одном направлении. Сейчас — в противоположных. Стоимость целевых займов для оплаты товаров или услуг на сумму до 100 тыс. рублей во II квартале 2026 года достигла 41,578% годовых. За 12 месяцев рост составил:
- В фактическом выражении: 2,581 п.п.
- В относительном выражении: 6,62%.
В свою очередь, POS-кредиты на сумму свыше 100 тыс. рублей подешевели до 29,339% годовых. Снижение ПСК со II квартала 2025 года:
- В фактическом выражении: на 2,95 п.п.
- В относительном выражении: на 9,14%.
Разнонаправленная динамика ПСК усилила разрыв между сегментами. В начале 2025 года разница между стоимостью мелких и крупных кредитов составляла 7,25 п.п., а к середине 2026 года спред расширился до 12,24 п.п.
График 1. Во II квартале 2026 года оба сегмента пошли вниз. Но динамика сокращения ПСК оказалась разной: крупные кредиты потеряли 1,377 п.п., мелкие — лишь 0,392 п.п. В результате разрыв между сегментами достиг пикового значения за полтора года. Источник: сервис Бробанк.ру.
Почему мелкие кредиты дорожают, а крупные дешевеют
Объяснение парадокса находится не на макроуровне, а в экономике самого продукта. Ключевая ставка задает лишь стоимость фондирования — базовую цену денег для банка. А конечная цена кредита складывается из двух других составляющих: операционных издержек на одну сделку и премии за риск. В мелком сегменте обе эти составляющие давят на ставку сильнее, чем снижение ключевой.
Представьте, что банк потратил 3000 рублей, чтобы выдать кредит. Для займа на 150 тыс. рублей это копейки — всего 2% от суммы. А для кредита на 50 тыс. рублей те же 3000 превращаются в 6% расходов. Именно поэтому мелкие займы обходится в разы дороже, а издержки ложатся на должника.
Издержки на сделку не зависят от суммы
Банк тратит примерно одни и те же ресурсы на выдачу любого кредита: проверить кредитную историю, оценить заемщика, оформить договор, открыть счет, сопровождать платежи. Разница между кредитом на 50 тыс. и на 150 тыс. — в сумме, а не в количестве операций.
На крупной сделке эти расходы «размазываются» по большей сумме и дают нагрузку 1–2% от тела кредита. На мелкой — те же самые расходы съедают 5–7% и более. Чтобы выйти в плюс, банк закладывает их в ставку.
Объем выдач падает. Банк не может компенсировать издержки за счет масштаба. Каждая сделка должна приносить больше маржи. Поэтому ставки по мелким кредитам не снижаются даже при удешевлении фондирования.
Рынок сжался: одобрение получает лишь каждая десятая заявка
Банки свернули массовые выдачи мелких POS-кредитов. Об этом говорят данные бюро кредитных историй:
- В январе 2026 года выдачи снизились на 2,3% относительно аналогичного периода 2025 года — до 192,4 тыс. кредитов.
- В феврале снижение продолжилось: банки выдали 166,97 тыс. кредитов, что на 18% меньше январского уровня.
- Доля одобрений упала до 11–12% в начале 2026 года: банки отказывают почти девяти из десяти заявителей.
Продукт ушел в нишу. В таких условиях банки не могут позволить себе низкую маржу: каждая выдача должна окупать инфраструктуру, которая раньше работала на потоке.
Генеральный директор ОКБ Михаил Алексин связывает сжатие рынка с макропруденциальными лимитами ЦБ, которые ограничивают выдачу кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой, а также с высокой ключевой ставкой. Поэтому даже при ее снижении банки не опускают ставки по мелким кредитам — они просто перестали их выдавать в прежних объемах, а на оставшихся сделках закладывают повышенную маржу. В 2026 году эксперты ОКБ не ждут значимого роста в этом сегменте.
Регуляторика: макропруденциальные лимиты ЦБ
Главная причина сжатия рынка и роста ПСК — макропруденциальные лимиты Банка России. Этот инструмент ограничивает долю кредитов, которые банки могут выдать заемщикам с высокой долговой нагрузкой. Механизм работает так:
Что дальше будет со ставками по POS-кредитам
В обозримой перспективе два фактора будут работать против снижения стоимости мелких POS-кредитов:
| Фактор | Детали | Что это значит для рынка |
| Ужесточение макропруденциальных лимитов | Банк России на IV квартал 2026 года снизил с 3% до 1% допустимую долю кредитов заемщикам с долговой нагрузкой выше 80% | Банки будут выдавать мелкие POS-кредиты еще реже, а значит, стоимость оставшихся займов останется высокой |
| Сигналы по ключевой ставке | На заседании 24 июля 2026 года ЦБ снизил «ключ» до 14% годовых, но одновременно повысил прогноз его среднего уровня на 2026 год до 14,5–14,6% | В ближайшие кварталы банки не ждут резкого удешевления фондирования |
Стоит ли сейчас брать POS-кредит
Ситуация на рынке POS-кредитования неоднородна. Доступны три ключевые стратегии:
- Крупная покупка на сумму более 100 тыс. рублей. Условия становятся привлекательнее, и оформлять кредит можно уже сейчас. Банки охотнее одобряют такие заявки, а ПСК снижается вслед за ключевой ставкой.
- Мелкая покупка до 100 тыс. рублей. Банки редко одобряют такие заявки, а ставки высоки. Поэтому лучше отказаться именно от POS-кредита. К нему можно прибегнуть только в случае крайней необходимости.
- Альтернативы — рассрочка от магазина или кредитная карта с беспроцентным периодом до 120 дней. Они могут оказаться выгоднее, но важно четко соблюдать условия, так как их нарушение приводит к росту расходов.
